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강종제약공업을 참관하다

강종의약주식분석보고서

지금까지 중국의 상하이와 심천 주식 시장은 이미 수천 개의 A 주를 보유하고 있다. 10 년의 비바람을 겪으면서 투자자들은 이미 점점 성숙해졌다. 초기의 주가가 크게 오르락내리락하면서, 이미 크게 오르락내리락하는 시대에 완전히 작별을 고했다. 최근 2 년간의 시세 분석에서 볼 때, 매 상승시세에서 오르는 주식의 비율은 1/2 정도밖에 되지 않으며, 시세가 큰 접시를 넘는 주식은 더욱 희귀한 기린각이다. 대세에 대한 판단이 정확함에도 불구하고 선주 편차로 이익을 얻을 수 없다는 점에서 투자자에 대한 선주의 중요성을 알 수 있다.

그렇다면 어떻게 주식을 선택할 수 있을까요? 어떤 기술 지표를 조사해야 합니까?

주식 선정의 기본 전략은 가치 발견, 고성장 주식 선정, 주식 선정 기술 분석, 시장 지수에 기반한 포트폴리오 (지수 펀드) 입니다. 주식 선정의 기본 분석은 진행된다

회사의 업종 및 발전주기 분석, 회사의 경쟁 상태 및 경영 분석, 회사의 재무 분석, 회사의 미래 발전 전망 및 이익 예측, 회사의 존재나 잠재적인 중대한 문제를 발견하고 주가수익률과 함께 주식을 선택하였다.

강종의약업을 예로 들어 그 가치를 상세히 분석하다.

첫째, 회사가 위치한 산업 및 개발주기

어떤 회사든 발전 수준과 속도는 자신이 있는 업종과 밀접한 관련이 있다. 일반적으로 어떤 업종이든 생산, 발전, 쇠퇴의 수명 주기가 있으며, 이 네 단계를 거치는 기간은 다르다.

일반적으로 사람들은 주식을 선택할 때 업계 요인의 영향을 고려해야 하며, 고성장 업종의 주식을 선택해 석양업계의 주식 브랜드를 선택하지 않도록 해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 강종약업은 1 1 년의 고속 성장기를 거쳐 지금은 성숙기에 접어들었으며, 주가는 몇 년 동안 10 여 배의 광기를 거쳐 이미 안정되었다. 또 다른 예로, 상하이시 대판주 신강명반. 석양산업으로 여겨지는 철강업계에 속하지만 좋은 경영관리 수준으로 1998 년 순이익 증가 100% 이상, 석양 산업에는 여전히 조양기업이 나타날 수 있음을 알 수 있다. 위의 사실은 산업 발전주기와 회사 자체의 발전주기가 때때로 크게 다를 수 있다는 것을 보여준다. 투자자는 주식을 뽑을 때 산업주기뿐만 아니라 구체적인 문제도 구체적으로 분석해야 한다.

중국에서는 회사 규모가 작고, 위험 방지 능력이 약하며, 단기 경영 사상이 강해 장기적이고 안정적인 발전을 이루기 어렵다. 단명 상장 회사는 왕왕 더 많지만 강종의약회사는 규모가 크다.

2. 회사의 경쟁 현황 및 관리를 분석합니다.

시장경제의 법칙은 적자생존이다. 경쟁 우위가 없는 기업은 시간이 지날수록 점점 위축되고 소멸될 수밖에 없다. 경쟁 우위를 확립하고 기술 업데이트, 신제품 개발 등 다양한 조치를 통해 이런 장점을 지속적으로 유지해야 회사가 장기적으로 존재할 수 있고, 그 주식은 장기적 투자 가치를 가질 수 있다. 한 회사의 경쟁 지위를 결정하는 첫 번째 요소는 회사의 기술 수준이고, 그 다음은 회사의 관리 수준이다. 또한 시장 개발 능력과 시장 점유율, 규모 효과, 프로젝트 비축 및 신제품 개발 능력도 회사의 경쟁력을 결정하는 중요한 측면입니다. 회사의 경쟁 지위를 분석하면 회사의 미래 발전에 대해 감성적인 인식을 가질 수 있다. 또한 관리자의 자질과 능력, 경영 효율성, 내부 관리 제도, 인재의 합리적 사용 등 회사의 경영 관리를 분석해야 합니다. 회사의 경쟁 상태 및 관리에 대한 분석을 통해 회사의 기본 자질에 대해 더 깊이 이해할 수 있으며 투자자의 투자 결정에 도움이 됩니다.

셋. 회사 재무 분석

회사의 경쟁 지위와 경영관리에 대한 분석이 주로 질적 분석이라면, 회사 재무제표에 대한 재무분석은 회사 상황에 대한 정량 분석이다.

넷. 회사의 미래 발전 전망 및 이익 예측

투자자들은 회사의 모든 측면을 종합적으로 분석하여 회사의 미래 발전 전망에 대한 기본적인 예측을 할 수 있다. 분석 방법은 주로 위의 여러 방면에서 고려한다. 또한 회사의 제품 생산량, 비용, 이익률, 각종 비용 등의 요인을 분석하여 다음 기간이나 몇 기 동안 회사의 이윤을 예측할 수 있어 회사의 내적 가치를 어느 정도 추정할 수 있다. 전문성이 강하기 때문에, 이 일은 일반적으로 전문 분석가가 진행한다. 일반 투자자는 수익을 예측하기는 어렵지만 자신이 파악한 정보에 따라 대략적인 추정을 할 수 있어 주식 선정에 유리한 투자 결정을 내릴 수 있다.

동사 (verb 의 약어) 는 회사의 존재나 잠재적인 주요 문제를 발견한다.

주식을 선택할 때 회사의 다른 방면에 대한 상세한 분석뿐만 아니라 회사 연보, 중보 등 각종 공개 정보를 분석하여 회사의 존재나 잠재적인 중대한 문제를 발견하고, 적시에 투자 전략을 조정하여 위험을 피해야 한다. 회사가 처한 업종, 발전주기, 상업환경, 지역이 다르기 때문에 존재하는 문제도 다를 수 있다. 각 회사의 상황을 구체적으로 분석해야 하며, 고정된 분석 모델은 없지만, 일반적으로 발생하는 중대한 문제는 다음과 같은 방면에서 쉽게 발생할 수 있습니다.

1. 회사의 생산경영에 큰 문제가 생겨서 경영을 계속하기가 어렵다.

회사의 생산경영에 중대한 문제가 발생하여 지속적인 경영을 유지하기가 어렵고, 심지어 빚을 갚지 못하고 파산, 도산에 임박했다.

이 회사는 중대한 소송이 있다.

채무나 보증연대 책임으로 인해 회사에서 중대한 소송이 발생하여 관련 금액이 어마하다. 일단 채무가 성립되고 기한대로 상환되면 회사 이윤에 심각한 영향을 미치고 생산경영에 큰 영향을 미치며 회사의 명성에 큰 손해를 끼칠 수 있다. 더 심각한 회사는 파산의 위험에 직면할 수도 있다.

투자 프로젝트가 실패하여 회사는 큰 손실을 입었습니다.

회사는 기금 모금이나 채무 자금으로 이 프로젝트에 투자한다. 각종 원인으로 인해 조기 과소평가, 투자 환경의 중대한 변화, 제품 판매 변화, 기술 어려움 등으로 인해 투자 프로젝트 실패, 회사 결손, 회사의 미래 이익 예측에 큰 변화가 일어났다.

4. 재무 지표에서 주요 문제를 발견했습니다.

일부 재무 지표에서 회사의 주요 문제를 발견할 수 있다. (1) AR 절대값과 증가폭이 크며, AR 회전율이 너무 낮기 때문에 회사가 계정 회수에 큰 문제가 있을 수 있음을 알 수 있습니다. (2) 재고의 급격한 증가와 재고 회전율의 하락으로 제품 판매와 제품 잔고에 문제가 생길 수 있다. 이때 원자재가 증가하는지 생산품이 크게 증가하는지 분석하는 것이 가장 좋다. (3) 관련 거래 금액이 엄청나거나 상장회사 모회사가 상장회사의 거액의 자금을 점유하거나 상장회사 매출의 대부분이 모회사에서 나왔으며 이윤은 거짓일 수 있지만, 관련 거래는 자세히 분석해야 한다. 아마도 모든 거래가 정상적이고 합법적일 수도 있다. (4) 허위 이윤 투자자들은 발견하기 어렵지만 순이익이 주로 비영업이익이나 회사 경영 환경에 큰 변화가 없었지만, 어느 해 순이익이 갑자기 크게 늘어나는 등 실마리를 발견할 수 있다. 우리 나라 증권법의 시행과 감독 조치가 완비됨에 따라 투자자를 괴롭히는 이 문제는 점진적으로 개선될 것으로 예상된다.

6. 포트폴리오 가격 수익 비율 주식 선택

기본 분석 방법을 사용하여 주당 수익, 주가 수익 비율 등의 지표를 통해 회사의 판별, 주식 규모, 회사 발전 전망 등을 종합적으로 고려하여 회사의 합리적인 가격을 결정합니다. 가격이 과소평가되면 후보 주식으로 적당한 시기에 매입할 수 있다. 이런 방법에서 주가수익률은 가장 중요한 참고 지표이다. 주가수익률이 어디에 있어야 합리적이고 절대적인 기준이 없다. 각 국가와 지역의 평균 주가 수익 비율도 크게 다르다. 유럽과 미국 주식시장의 평균 주가수익률은 왕왕 20 배 정도 유지되고, 일본은 장기적으로 60 배 이상이다. 최근 몇 년 동안 중국 상하이와 심천 주식 시장의 평균 주가수익률은 줄곧 30-50 배 구간에서 변동하고 있다. 일반적으로 30 회 정도는 저위험 지역이고 50 회 정도는 고위험 지역이다. 투자 가치의 관점에서 볼 때, 1 년 은행 예금 금리를 무위험 수익률로 삼는다면, 주식시장에서 이 금리보다 높은 수익 수준은 우리가 받아들일 수 있는 것이다. 예를 들어, 우리는 전년도 은행 예금 금리의 3.78% 에 해당하는 주가수익률을 기준으로 주식의 투자 가치를 판단하는데, 이 주가수익률 수준보다 낮은 주식은 과소평가된 것으로 간주될 수 있다. 그러나 이런 관점에서만 문제를 고려한다면 반드시 실수가 있을 것이다. 왜냐하면 주가수익률은 몇 가지 요인에 크게 영향을 받기 때문이다. 첫째, 가격 수익 비율은 회사가 위치한 산업과 밀접한 관련이 있습니다. 게다가, 회사의 높은 성장성은 주가수익률에 뚜렷한 영향을 미친다. 주식을 사는 것이 회사를 사는 미래라는 말이 있다. 미래에 대한 기대가 좋은 주식은 당연히 높은 주가를 가질 것이다. 회사의 미래 전망이 좋을수록 성장성이 높을수록 주가수익률이 높아진다. 그렇다면 이 요소를 어떻게 측정할 수 있을까요? 여기서 우리는 동적 가격 수익 비율의 개념을 소개합니다. 주가수익률의 공식에서 볼 수 있듯이, 주가수익률은 주가와 주당 수익의 비율이다. 주당 수익의 변화로 인해 주가 수익 비율이 반대 방향으로 바뀌었다. 주당 수익의 차이에서 우리는 세 가지 시장 수익을 계산할 수 있다.

비율, 즉 주가 수익 비율 1, 주가 수익 비율 2, 주가 수익 비율 3 입니다.

주가 수익 비율 I = 시찰 기간 주가/전년도 주당 이익.

주가 수익 비율 ⅱ = 조사 기간 주가/중기 주당 순이익 ×2

주가 수익 비율 ⅲ = 시찰기 주가/올해 예상 주당 수익.

주가수익률은 조사 기간 중 기업의 주당 수익이 전년도의 주당 이익과 같다고 가정하지만, 전년도의 주당 수익은 기업의 현재 실제 경영 상황과 수익성을 실제로 반영하지 못하므로 주가수익률은 실제 주가수익률 수준을 실제로 반영하지 못하며 그 역할은 크게 할인될 것이다. 세 가지 주가 흑자율이 각각 부족하지만 결국 투자의 중요한 근거이다. 우리는 세 가지 가격 흑자율을 결합하여 더 포괄적인 고려사항을 할 것이다. 위의 분석에서 볼 수 있듯이, 주가수익률은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받기 때문에, 주가수익률을 변증적으로 보고, 주가수익률과 성장성을 고려해야 한다. 성장성이 비슷한 기업에서는 주가수익률이 낮은 주식을 선택해야 한다. 만약 기업의 성장성이 좋다면, 주가수익률이 아무리 높아도 여전히 개입할 수 있다.