자본 시장에서는 다양한 목적으로 자산을 판매하는 것이 일반적인 방법입니다. 일부 회사는 높은 재정적 압박으로 인해 자산을 판매하고 다른 회사는 전략적 레이아웃 고려 사항으로 인해 자산을 판매하기로 결정합니다. 최근 두 제약상장사는 자회사 지분양도를 발표했다. 지분양도가 완료되면 더 이상 해당 기업의 지분을 보유하지 않게 된다. 회사 실적이 좋아질 수 있도록 연말이 되기 전에 자산을 매각하세요.
이바이약품: 자금 활성화를 위해 자회사 53주 6억6천만주 양도
최근 구이저우 이바이약품유한공사(증권약어: 이바이제약, 주식코드: 600594) .SH)는 회사의 혈액을 보충하기 위해 자산 매각을 선택했습니다. 12월 19일, Yibai Pharmaceutical은 회사의 자산 구조를 최적화하고 회사의 산업 레이아웃 조정을 더욱 촉진하며 자금 회수를 실현하고 현금 유동성을 높이기 위해 Huainan Chaoyang Hospital Management Co., Ltd.(이하)를 양도할 계획이라고 발표했습니다. "병원관리회사"라 함) 53주를 보유하고 있습니다.
병원 관리 회사의 주주(회사 주식 47주 보유)인 송시허는 2018년 12월 13일 Yibai Pharmaceutical에 6억 6천만 위안에 회사를 인수하겠다는 지분 인수 제안을 발표했습니다. 회사 주식 53주. 다만 이바이제약은 재산권 거래소 상장을 통해 병원관리회사 53의 지분을 6억6천만위안(원금 포함) 이상의 가격으로 양도하기로 결정했다. 공개 상장 또는 공개 입찰.
12월 22일 이바이제약은 지분양도 진행상황을 공개하며 지분양도 경매일이 2018년 12월 28일 오전 10시라고 밝혔다. 현장 거래 가격을 기준으로 구매자와 판매자가 구성되어 영업일 2일 이내에 지분 양도 계약을 체결합니다. 거래 대금은 3회 분할로 완료되었으며, 그 중 첫 번째 분할 양도 가격은 RMB 2억이며, 양수인이 이전에 지불한 보증금 2억 RMB는 지분 양도 계약 발효일에 첫 번째 분할 양도 가격으로 이체되었습니다. . 2단계 양도 가격 3억 위안은 2019년 3월 20일 이전에 지불해야 하며, 3단계 양도 가격은 2019년 12월 31일 이전에 지불해야 합니다.
거래가 완료되면 이바이제약은 더 이상 병원 관리회사의 지분을 보유하지 않게 되며 해당 회사는 더 이상 이바이제약 연결제표에 포함되지 않는다.
자료에 따르면 병원 관리 회사의 등록 자본금은 9335억 1110만 위안이며 회사의 업무 범위에는 의료 및 보건 산업 투자, 투자 관리, 자산 관리, 투자 컨설팅, 병원 관리 등이 포함됩니다. 2017년 회사는 영업이익 4억200만 위안, 순이익 6940만5900만 위안을 달성했고, 2018년 미감사 재무 데이터에 따르면 회사는 첫 3분기 동안 매출 3억3800만 위안, 순이익 5613만6800만 위안을 달성한 것으로 나타났다.
2017년과 2018년 1~3분기 병원관리회사 재무자료:
2016년 이바이제약이 인수 및 인수를 통해 총 6억1000만 위안을 투자한 것으로 파악된다. 유상증자 병원관리회사 지분 53% 취득. 당시 Yibai Pharmaceutical은 회사가 종양 방사선 치료 분야에서 확장하고 회사의 "대형 종양에 집중" 전략을 개선하는 데 큰 도움이 될 것이라고 밝혔습니다.
이바이제약의 주요 사업은 의약품 제조 부문과 의료 서비스 부문입니다. 그 중 의약품 제조 부문은 주로 의약품의 연구 개발, 생산 및 판매에 중점을 두고 있으며, 의약품은 중국 특허 의약품, 화학 의약품, 생물학적 의약품 등 다양한 의약품 하위 부문을 포괄합니다. 산부인과, 소아, 정형외과, 호흡기 등 치료분야입니다. 의료서비스 부문의 주요 사업 형태로는 민간병원 운영, 병원과 협력하여 종양치료센터 건립, 종양학 전문의 단체 설립 등이 있다.
오늘 이바이제약은 자본회수 실현과 현금유동성 증대를 위해 자회사 양도를 결정했다. Yibai Pharmaceutical의 자체 실적으로 볼 때 회사 자체 재정은 일정한 압박을 받고 있습니다. 데이터에 따르면 올해 첫 3분기 동안 회사의 매출은 소폭 증가했고, 같은 기간에 비해 순이익은 37% 감소했습니다.
3분기 보고서에 따르면 2018년 9월 말 현재 Yibai Pharmaceutical은 29억 1100만 위안의 영업 이익을 달성했으며, 이는 상장 회사 주주에게 귀속되는 순이익이 전년 동기 대비 1.29% 증가한 것입니다. 전년 동기 대비 1.29% 증가한 37.92억원을 기록했다.
2018년 9월 말 기준 이바이제약의 화폐성 자금 잔액은 8억5400만 위안, 같은 기간 단기차입금은 9억7100만 위안, 1년 이내 만기되는 비유동부채이다. 5300만 위안에 달하는 통화잔액은 8억5400만 위안으로 단기부채 10억2400만 위안을 감당하기 어려울 것으로 보인다. 보고기간 동안 회사의 순영업현금유출액은 9800만 위안으로 전년 동기 대비 12062위안 감소했다.
게다가 회사의 혈액 회수 능력도 둔화됐다. 3분기 말 기준 회사 매출채권 장부가치는 7억1000만 위안으로 연초 3억8300만 위안보다 3억2700만 위안, 4억8300만 위안보다 2억2700만 위안 증가했다. 지난해 같은 기간에는 47명 증가했다. 이에 따라 회사의 매출채권회전율은 지난해 같은 기간 6.88배에서 오늘 5.33배로 감소해 회사의 대금 회수 능력이 저하됐음을 보여준다.
이번 거래가 최저 상장가격인 6억 6천만 위안으로 성사된다고 가정하면 회사의 현재 연결순이익과 모회사에 귀속되는 순이익에 미치는 영향은 모두 -1,200~-4,500만 위안이다. ; 이번 거래가 공개입찰가로 성사될 경우, 회사의 재무상태 및 영업실적에 미칠 영향은 여전히 공개된 거래 결과에 따라 판단되어야 할 것입니다.
자금 압박에 더해 이바이제약 대주주 지분담보 청산 리스크도 임박했다. 2015년 이후 이바이제약 최고주가가 30위안을 넘었지만, 12월 20일 종가는 80% 이상 하락한 5.61위안에 그쳤다. 12월 20일 저녁 회사는 지연 환매 공고를 냈다. 실제 지배인인 Dou Qiling이 23.42주를 보유하고 있으며 그녀의 딸 Dou Yaqi가 0.03주를 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 이날 기준으로 두칠링이 보유한 지분은 전량 질권 설정됐고, 두 사람이 보유한 99.86주도 질권 상태였다.
이번 거래는 공개상장을 통해 이루어졌기 때문에 양도가 성사될 수 있을지, 그리고 위에서 언급한 손익이 실현될 수 있을지는 아직 불투명하다는 점을 참고하시기 바랍니다. Yibai Pharmaceutical의 2018년 재무제표에 포함되었습니다.
현대제약 : 시너지 가치가 낮아 4억 2400만 위안이 칭하이제약공장 주식 45.16주로 편입
자금 활성화를 위해 자산 매각을 선택한 이바이제약과 달리 상하이현대는 Pharmaceutical Co., Ltd.(증권 약어: Modern Pharmaceuticals, 주식 코드: 600420.SH)도 4억 2400만 위안에 자회사를 양도했습니다. 양도 이유는 회사의 전략적 레이아웃이었습니다.
관련 발표에 따르면 Modern Pharmaceutical 이사회와 임시 주주총회의 검토 및 승인을 거쳐 회사의 지배 자회사인 Qinghai Pharmaceutical (Group) Co., Ltd.(이하 '칭야오그룹')이 Shanghai United Property Rights를 통과했습니다. 거래소는 공개상장을 통해 Qinghai Pharmaceutical Factory Co., Ltd.(이하 "Qinghai Pharmaceutical Factory")의 지분 45.16주를 양도했으며, 상장 가격은 RMB 423.6259입니다. 백만.
정보에 따르면 Qinghai Pharmaceutical Factory는 Qingyao Group과 Qinghai Pharmaceutical Factory 우리사주협회가 공동으로 투자한 것으로 나타났습니다. 회사의 등록 자본금은 1억 위안이고 자회사인 Qingyao Group이 45.16주를 보유하고 있습니다. 회사. 당사는 국가지정 마약류 전문제조업체로서 사업범위는 마약류, 향정신성의약품, API, 소용량 주사제, 경구용제, 정제, 시럽제 등을 제조 및 판매하고 있습니다. 데이터에 따르면 2018년 상반기 칭하이제약공장의 순이익은 1984.56만 위안에 달했다.
공개 정보에 따르면 상장 회사인 Modern Medicine은 주로 의약품의 연구 개발, 생산 및 판매 및 기타 전체 산업 체인 사업에 종사하고 있으며, 제품 범위는 항감염제, 심혈관 및 뇌혈관 분야를 포괄합니다. 약물, 항종양제, 마취제 및 정신과 약물, 대사 및 내분비 약물, 일반 건강 제품 및 기타 분야. 올해 3분기까지 현대의학의 매출과 순이익은 이중지수 성장세를 보였다.
데이터에 따르면 2018년 3분기에 회사의 영업이익은 84억 8,500만 위안으로 전년 동기 대비 28.82% 증가했으며, 상장회사 주주에게 귀속되는 순이익은 5억 7,800만 위안으로 증가했다. 지난해 같은 기간보다 29.37% 늘었다.
현대제약의 발표에는 칭하이제약공장 지분 양도 이유가 여러 가지 제시됐다. 우선, 칭하이약품공장에 대한 실질적인 지배력이 없기 때문에 상장회사 체제 내에서 회사의 전략적 시너지 가치를 반영하고 향상시킬 수 없습니다. 또한 행정 계획의 영향을 받아 현재 칭하이 제약 공장 전체를 이전해야 하며 이미 다른 위치에 새로운 공장 이전 및 건설을 시작했으며 가까운 시일 내에 대규모 투자가 필요할 것으로 예상됩니다. 이전 후 새로운 비용을 단기적으로 소화하기 어려울 것이며 회사는 향후 운영에 더 큰 어려움을 겪게 될 것입니다. 또한, 칭하이제약공장의 주요 제품은 국가의 마약류 제제 및 전구체 약물에 대한 통제가 지속적으로 강화되는 영향으로 상대적으로 낙후되어 있으며 지난 2년 동안 운영 실적이 정체되었습니다. 2016년과 2017년에는 비경상손익을 차감한 모회사 총주 귀속 순이익이 주요 자산 재편 과정에서 예상 이익을 달성하지 못했습니다.
게다가 이 회사는 현대 의약품에 대한 확실한 대체 가능성을 갖고 있습니다. 칭하이제약공장이 지정한 마약생산자격은 시장에서 부족한 자원이지만, 회사가 전액 출자한 자회사 시노팜그룹공업유한회사도 위와 같은 자격을 갖고 있으므로 이번 지분양도는 회사의 마약류에 영향을 미치지 않는다. 향정신성의약품 사업 .
이 자회사의 지분 양도는 회사가 자원을 통합하고 자산 구조를 최적화하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 Modern Pharmaceuticals의 전략적 레이아웃에 영향을 미칠 것이라는 점에 유의해야 합니다. 거래가 2018년 내에 완료되면 Modern Pharmaceutical의 2018년 영업 성과에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 이번 거래의 거래가격을 4억 2562만 5900만 위안으로 계산한 결과, 회사는 연결기준 투자수익을 약 3억 3300만 위안 증가시키고, 모회사 소유주에게 귀속되는 순이익은 약 1억 3200만 위안 증가할 것으로 예상된다. .
본 거래의 최종 양수인은 Shenzhen Sanshun Pharmaceutical Co., Ltd.(이하 'Shenzhen Sanshun')입니다. 2018년 12월 19일 Shenzhen Sanshun과 Qingyao Group은 '재산권 거래'를 체결했습니다. "계약" 거래 가격은 425,625,900위안으로 상장 가격에 200만 위안의 프리미엄이 더해졌습니다. 양 당사자 간의 거래가 완료되면 Modern Pharmaceutical이나 그 지주 자회사인 Qingyao Group은 Qinghai Pharmaceutical Factory에 대한 지분을 보유하지 않습니다.
자료에 따르면 Shenzhen Sanshun의 사업 범위에는 중국 및 서양 특허 의약품, 청량 음료, 건강 식품, 화학 제품 및 생물학적 제품의 생산 및 운영이 포함됩니다. 2017년 회사의 총자산은 2억2149만6700만 위안, 순자산은 14911만 위안, 2017년 회사 영업이익은 8884만6600만 위안, 순이익은 -49155만 위안이다.
거래 계약에 따르면 Shenzhen Sanshun은 남은 재산권 거래 금액인 RMB 3억 6562.59만 위안을 영업일 기준 3일 이내에 Shanghai United Equity Exchange가 지정한 은행 계좌로 일회성으로 지불할 예정입니다. 계약이 발효되고(기존 보증금 6천만 위안 지불) 재산권자에게 권한 이양이 완료된 후입니다. 또한, 이번 지분 양도가 2018년에 완료될 수 있을지도 불확실합니다.
자산 매각은 자본시장에서 흔히 볼 수 있는 방식으로, 위 두 상장사의 자회사 지분 양도 목적으로 볼 때, 이바이제약은 회사 전반의 운영 압박으로 인해 자금 활성화에 대한 고려가 더 많다. . 반면 현대제약은 회사와의 시너지 가치가 낮은 자산을 매각해 자원을 통합하고 회사의 자산 구조를 최적화하는 데 더 많은 배려를 했습니다. 연말 이전에 거래가 성공적으로 완료되면 회사 실적에 어느 정도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 관련 양도사항의 불확실성으로 인해 자회사 지분 양도가 상장회사에 미치는 영향도 불확실합니다.